财务报表分析与企业管理决策

招生对象:

总经理、副总、中高层管理者、财务总监、财务经理

课程介绍:

课程背景：

企业财务报表分析内容包括了对企业盈利能力、运营能力、偿债能力、发展能力的分析，能够为企业重大经营决策提供依据。通过对企业财务报表的有效分析，企业的经营管理者能够了解企业近期的经营状况，获得真实的企业财务信息，为企业投资、筹资、经营活动提供准确的依据。现阶段，市场经济环境下，企业面临的竞争压力越来越大，加强企业财务报表分析对经营决策的影响分析具有十分现实的意义。

课程要点:

报表回归业务：财务报表来自于企业的经济活动，必须回到企业的经济活动中去，指导企业的经济活动，真正体现财务报表分析的价值所在。

分析对接决策：突破传统财务报表分析只分析财务报表，不能解决企业实际经营问题的缺陷，将财务报表分析与企业经营决策紧密结合，从财务的视角谈经营，从经营的视角读报表，将财务分析与企业经营决策两者完美对接。

案例凸显工具：运用真实案例证明传统的财务报表分析方法存在的缺陷，以及对企业经营决策的误导。从全新的视角提出财务报表分析的新思维与新方法，结合管理会计、财务管理和企业管理及理论教学解决财务分析中发现的各种问题，为管理决策提供有力的支持，让财务分析具有鲜活的生命力。

课程特色 老师采用“讲授配合案例”教学方式，绝大部分案例以国内国际知名上市公司公开的报表为数据来源进行分析，通过案例分析，掌握规律，增强实践能力；同时兼顾中小民营企业的真实案例。内容充实，思维新颖，将理论与实践紧密结合。互动+案例分析+课堂问答的讲授模式，达到学以致用的目的。

预期收获:

分析出问题，分析出方法：帮助学员从报表中发现企业经营中存在的问题，围绕企业融资、投资、经营和分配等活动，结合报表提出独到的决策思路与方法。

分析识真伪，分析鼎决策：传授识别虚假报表的工具，以及去伪存真的方法；并在此基础上进行财务分析与决策的有效模型，使财务报表分析能为企业高层的决策服务。

课程纲要：

第一部分 财务报表概述

1．哈佛财务报表分析框架      

2．财务报表分析的逻辑思路与切入点

3．财务报表分析的三大功能     

3．财务报表分析的三元素

5．财务报表三元素与企业价值管理  

6．财务报表三元素与企业财务危机

7．识别虚假财务报表的整体思路   

7．企业财务指标体系及其关系

9．四大财务报表的演变历史及其启示

10．如何把握经济景气、股市行情与财务报表之间的关系

第二部分 资产负债表分析与经营决策

一、现金

1.企业经营成功的关键是现金与非现金资产的结合

2.GE的现金管理     

4．集团公司现金管理体制  案例:清华同方的现金管理诊断

4.现金消失的五条路径   

5．现金回流的五条路径

6.如何保持现金平衡    

7.企业融资路线图    

8.现金的战略管理

案例：苹果公司、福特公司的现金管理

9.现金周转模型及对利润的影响  案例：格力电器与海尔电器的现金周期比较

10.京瓷、丰田、李嘉诚、微软、万科、联想等公司的现金管理策略

11.如何识别虚假的货币资金

二、预付账款

1．预付账款中存在的陷阱  

2．预付账款的审计预期

3．案例：分析云南铜矿的预付账款对企业利润和现金流的影响

4．预付账款剧增为哪般？ 案例：京能热电与航天机电的预付款项分析

三、从应收票据看企业市场竞争力

1．如何从应收票据、应收账款和预收账款看企业的竞争力

2．格力电器等优秀企业的应收票据管理策略

四、应收账款

1．应收账款是为扩大销售进行的投资，是经营风险的转移

2．以应收账款的高增长换取销售额和利润的增长不可取

3．企业应收账款管理中存在的问题及对策 

4．应收账款与企业经营方式、经营风险

案例：从四川长虹的应收账款透视其经营策略及其惨痛教训

案例：如何通过改造经营模式来加强应收账款的管理（联想与戴尔）

5.应收帐款的事前防范、事中控制和事后补救的全过程管控策略

6.如何识别虚假的应收帐款：银广夏  

7．成功企业的应收帐款管理及分析

8．应收帐款坏帐准备计提的分析  案例：三一重工与中联重科的应收帐款分析

五、存货

1．采购环节的存货分析与管控

案例：日本京瓷的采购策略  

案例：戴尔公司采购策略  

案例：风帆股份存货解析

案例：飞利浦的一把火对爱立信意味着什么？  

案例：中国钢铁企业的存货病症分析

2．生产环节的存货分析与管控 案例：海尔的零库存是灵丹妙药吗？

3．销售环节的存货分析与管控 案例：万科的存货管理策略

4．存货积压对利润的影响

案例：康佳彩电存货积压对利润的短期和长远影响 

案例：李宁公司的存货管理诊断

5．存货结构分析与企业经营状况   

6．存货分析综合案例

案例：康佳彩电的库存分析与管理 

案例：科龙电器以存货为核心的付款与收款安排

案例：特变电工的存货采购与销售状况分析

7．如何保持合理的库存水平？

六、其它应收款

1.其它应收款的审计预期   

2.其它应收款的异常情况及其风险分析

3.其它应收款的管理策略   

3.民间借贷风险及防范措施

案例：猴王的其他应收款分析

七、固定资产

1．固定资产投资与市场的培育要匹配

案例：某啤酒厂的失败案例、某造纸厂的成功案例

2．如何实现固定资产的综合成本最优

案例：华润电厂、西南航空公司

3．如何提高固定资产的利用率

案例：联邦快递 案例：华润电厂  案例：西南航空公司

4．固定资产折旧政策对利润的影响  

4.失败在过度投资固定资产的3个理由

案例：史玉柱的固定资产投资失败案例解析、宗庆后、李嘉诚的固定资产投资分析

6．解开蓝田的固定资产之秘  

7．固定资产折旧政策解析

案例：河北钢铁的固定资产折旧政策分析、八一钢铁的固定资产折旧政策分析

8．固定资产投资规划

案例：宝钢、茅台、上海汽车的产能过剩状况分析、长航油运的产能扩张如何走到极限

八、长期股权性质投资

1．投资分类与企业的选择 

2．股权投资的扁平化 

3．巴菲特现金与利润平衡的投资艺术

4．李嘉诚的投资组合艺术 

4．丰田的先行投资原则  

5．史玉柱的投资理念

7．长期投资的多元化与专业化     

8．如何检视长期投资的品质优劣

9．对外投资多的企业如何保持高股价  

9．善用合并报表，了解投资绩效

11．集团公司如何设置合理的企业架购  

12．如何最大限度降低失败投资的投资损失

九、商誉与企业并购

案例：青岛海尔   案例：有的中国企业爱耍小聪明

案例：苹果公司在品牌管理上的教训  案例：复星集团投资策略

十、资产结构对企业的经营方式、赢利模式的影响 

案例：华联综超与大商股份

十一、短期借款

1．案例：沃尔玛还不起钱？  

2．如何与银行打交道？  

3．如何优化负债结构？

4．传统的短期偿债能力分析中存在的误区  

4．德隆的融资战略及其后果

6．如何才能顺利地从银行借到钱？

案例：万科地产的融资策略及其解析  

案例：华为的融资策略

7．如何降低资金成本？  案例：龙湖地产的融资策略

十二、长期借款

1．十家美国上市公司的负债水平分析及其内在规律

2．资产负债率分析中存在的误区   

3．如何确定合理的资产负债率水平

4．影响企业资产负债率的五大因素   

4．格力的负债水平是否太高？ 

6．巴菲特如何看待负债？

十三、应付账款中的风险控制  案例：普尔斯马特倒闭案件解析

十四、如何检视企业负债的安全性 案例：中石化与IBM 案例：集团公司的真实负债率如何测算？

十五、资产负债表类型的划分

十六、所有者权益

1.企业融资的优先次序  

2.企业成立之初的融资注意事项

3.企业如何与风险投资、私募基金打交道

案例：李彦宏的融资秘诀  案例：马云的融资之道  案例：雷士照明的融资失误

4.公司为什么要上市？何时为上市最佳时机？

5.上市后再次募集资金的时机选择  案例：万科的融资策略分析

6.从股权杠杆检视企业的治理能力  案例：王永庆的台塑集团下属企业的治理水平

7.如何推行平衡股利政策  

8．从股东权益构成透视企业实力

案例：沃尔玛与金蝶软件比较分析

第三部分 利润表分析与经营决策

一、营业收入

1．营业收入的分析思路案例：华谊兄弟的收入分析  案例：腾讯与百度营业收入特征分析

2．企业的销售组合分析 案例：沃尔玛的销售组合分析

3．企业连接经营案例：麦当劳的销售策略分析 案例：零售业的类金融分析

4．营业收入真实性分析 案例：蓝田股份与银广夏的虚假报表识别

5．营业收入与获利哪一个更重要？  

5．如何解决企业快速成长中的现金流问题？

案例：从世界500强的兴衰演变看企业财务管理、格力电器与长航油运的增长对比分析

7．企业的定价策略  

9．如何涨价才能不是去客户？

二、营业成本

1．营业成本与产品质量的关系 

3.变动成本与产品定价  

4.亏损的产品可以停产吗？

4．如何选择好产品？ 

5.赔本的生意为什么有人抢着做？ 

6.企业战略与营业成本控制

7．压低企业生产成本的三种主要策略 

7.如何识别企业虚减成本的现象：银广夏

案例：中国远洋的营业成本结构分析案例：北京物美与沃尔玛

三、营业毛利

1．影响毛利率的因素        

2．贵州茅台与中兴通讯的毛利率对比分析 

3．富士康与苹果的毛利率分析    

3．索夫特和上海家化的毛利率分析 

5．合俊集团与莫泰销售利润率的比较 

6．如何有效提高企业的毛利率

四、期间费用

1．销售费用的与企业形态有关     

2．管理费用与企业发展阶段有关

案例：御银股份的管理费用分析

3．财务费用与企业不同阶段的融资风险 

3．减法式的成本削减对策为什么总失败

5．期间费用分析的几种思路与方法   

7．如何通过流程化管理降低期间费用

7．丰田汽车如何节省研发费用     

8．如何降低企业财务费用

五、投资收益

1．从合并报表与单个报表的逻辑关系中分析投资收益的真实性

2．从投资收益与营业利润的互补关系中分析投资收益的真实性

案例：解析科龙电器的投资收益  案例：上海汽车与哈投股份的投资收益质量分析

六、营业外收支

案例：长江电力的营业外收入质量分析  案例：新都酒店的营业外收入质量分析

七、企业各种税金的分析及其识别

1．税金及附加  

2．管理费用—税金  

3．所得税费用  

4．增值税

八、新会计准则下的利润结构分析体系

1．新准则下营业利润分析中的误区  

2．利润结构的内在质量

3．利润结构的资产增值质量分析   

3．利润结构现金获取质量分析

九、盈余质量分析

1．公司所采用的会计政策的稳健性分析 

2．主要会计报表相关项目金额的分析

3．利润的含金量分析  

3．企业操纵盈余的十二大信号

案例：美的电器与格力电器的盈利质量的比较分析

第四部分 现金流量表分析与经营决策

一、经营活动的现金流量分析  

二、投资活动的现金流量分析 

三、融资活动现金流量分析 

四、企业不同发展阶段的现金流特征  

四、销售增长时期的现金流特征

六、销售下降时期的现金流特征    

七、销售平稳时期的现金流特征

八、亏损企业的现金流特征      

八、通货膨胀下的现金流特征

十、如何获取更多的经营活动的现金流？案例：沃尔玛的经营活动现金流分析

十一、自由现金流量的计算与分析 案例：索尼与佳能的现金流比较分析

十二、虚假现金流量表的识别  案例：蓝田的现金流分析

十三、通过现金流量表来验证资产负债表与利润表项目的真实性

案例：某上市公司的现金流量真实性分析

十四、关注企业票据化的现金流

第五部分 价值分析与企业价值决定

一、为什么要关注企业的价值  

二、企业价值决定的主要因素  

三、净资产报酬率与企业价值  

四、成长性与企业价值     

五、风险与企业的价值

财务报表分析综合案例：

云南白药、同仁堂与海王生物的财务报表对比分析

讲师介绍:

杨老师

中国注册会计师，长期在企业担任财务高管。在企业投融资管理、企业经营管理和财务分析方面具有丰富的实战经验，近年来在企业财务报表分析和从财务视角谈经营的系列课程培训方面，形成了清晰、严谨、实用、生动的培训风格，受到广大学员的一致好评。